一、经济活动与鞋类消费

经济活动与鞋类的需求是相关的，在过去16年左右的时间里，这两者的关系相当紧密，水涨船高，水落船低。随着经济活动的发展，鞋类支出会增加。相反，如果经济趋于收缩，就像2008年全球金融危机期间或者2020年新冠疫情初期那样，鞋类支出在这两个周期也出现了收缩。2023年美国鞋类支出1127亿美元，但增长率有所放缓，增速同比仅约0.6%。

由于美国所有鞋类中99%来自海外，鞋类进口指标可很好反映美国的供应情况，鞋类需求在2023年增至创记录的水平，但鞋类的进口情况并非如此，进口量在2022年创下了历史新高，而在2023年出现了一个创记录的收缩，差不多下降了27%。结合起来看，可以看到需求和供应是紧密相关的。再看皮鞋产品，鞋类进口量和皮鞋进口量是同步变化的，在2023年我们同样看到鞋类进口总量出现了大幅的收缩，皮鞋进口也出现了创记录的收缩，2023年皮鞋进口量下降了21%多。

二、鞋类需求与供应

长期来看，大概30年左右，鞋类供需趋势是非常接近的，也是直到2022年和2023年才有变化，2022年进口量达到了历史最高水平，但是消费并没有增长太多，事实上2023年甚至还有一点放缓。相反2023年进口量化是大幅下降的，但是消费依然在增长，所以会对库存产生影响。从长期来看，整个美国的鞋类库存没有太大的变化，因为进出口的趋势本身是相当接近的，但是在过去两年当中，在2022年进口增长速度是更快的，美国各地的鞋类库存其实是急剧增加的，2023年进口量下降或者消费仍在增长的情况下，进口积累下来的巨大库存就开始下降了。

截止今年6月份，鞋类消费比去年同期仅增长了1.5%，虽然还在增长，增长速度已经非常平缓了，全年的消费可能有大约2～3个百分点的增长，可能会下降0.7或者最高增长3.6%，随着月份不断的推移，这样一个预测范围也会不断缩小。

三、鞋类零售价格

鞋类的零售价格趋势与通货膨胀的趋势相关，可以通过消费者价格指数CPI来衡量通货膨胀的水平，前几年通货膨胀率达到顶峰，每年差不多涨了9%，现在已经降到了2.6%～2.7%的水平，把通胀率和零售鞋类的价格走势叠加，在过去七八年的时间基本上趋势也是一致的，所以我们认为在未来几个月鞋的零售价格也可能以较缓的速度增长。

鞋类零售价格背后有一个关键的因素就是在港口方面，每双鞋的进口关税和进口整体的成本，从长远来看，在过去30几年当中年度平均的关税和进口成本的变化与到岸成本的趋势变动是非常接近的。

关税会影响到岸成本，到岸成本会影响到零售价格。关税增高的情况下零售价格也会增加，相反也是一样的。最近我们可以看到年度的进口关税的变化是相对比较平缓的，这也是回应了我之前的一个观点，我认为之后零售的价格没有太大的变化，部分也是因为关税的价格稳定。我们可以看到进口成本过去两年在逐渐下降，零售价格却在微微上涨，虽然上涨幅度不是太大，但是这样的上涨趋势还会继续，这对进口商、零售商来说都是很好的消息，意味着他们今年或者说一直到2025年初利润都会有所增加。

四、消费者信心与鞋类支出

消费者支出背后的核心因素是消费者信心，几天前世界大型企业联合会公布了他们最新的数据，7月的数据比6月略有上升，达到115.6%左右，消费者信心指数依然在逐渐上升，但是从同比来看是下降的，美国大选临近了，大家通常在大选临近的时候都会比较不安，消费者支出在大选前的一两个月都不会特别强劲，所以我认为今年的消费者支出可能也只是一个非常平缓的增长。消费者信心和支出是越来越紧密地契合在一起，消费者信心比较强的时候会消费更多，相反就更不愿意去花钱，所以在过去几个月当中消费者信心是略显薄弱的。

五、未来发展预测

总的来说，GDP和鞋类的消费是紧密相关的，IMF最新数据显示，美国经济在未来几年依然可能会保持增长，只不过它的速度可能只能达到2%～2.5%，这种趋势可能会持续到2029年，如果这样一个增长率会变成现实的话，我们也应该会看到消费者在鞋类上的支出会出现一些适度的增长，至少不会出现明显的萎缩，但增长速度也不会在未来几年变得非常快。

鞋类消费确实面临2025年大幅度增加关税的情况，正如我们之前所展示，更高的关税往往会提高到岸的成本，进而提高鞋类价格的零售价格，一旦有新的立法，任何新的关税上的调整得以实现的话，会导致到岸成本的上升，导致鞋类零售价格在明年晚些时候上涨。

（本文为在第十五届皮业论坛上的演讲内容，有删节。文稿整理：樊永红）

美国鞋类产品消费趋势和经济发展对比概况

1991-2023 年美国鞋类产品消费概况(2023 年统计报告)

2023 年美国鞋类产品进口额骤降(2023 年统计报告)

皮鞋进口和鞋类产品总进口趋势对比

鞋类产品消费增加但进口下降

2024 年美国鞋类产品收益平稳增长

鞋类产品零售价格和通货膨胀率密切相关

鞋类产品退税、进口费用与到岸价的对比

进口成本降低使2024 年鞋类产品零售价格收益增加

税费增长使得鞋类产品零售价格增加

消费者信心和通货膨胀对比

美国经济发展和鞋类产品需求趋势预测