ON成钰齐最大客户 志强第四季足球鞋订单升温

NIKE预计将于26日公告财报，法人认为，其下半年营运仍处低档，主要原因在新品比重未提升，较难扭转整体销售，营收估将年减11%。

此外，NIKE为首个品牌针对部分美国产品涨价，以反映关税增加。

虽两大品牌目前并未直接表示须供应商负担关税，然品牌与供应商后续议定季度价格时，将综合考量所有成本之增加，预期新年度的ASP将较去年小幅下滑。

法人看好，强势品牌代工厂，今年on将成为钰齐-KY最大客户，然于on供应商市占率仍低，预期此客户将维持过去两年成长，第2季营收估季增近四成，是鞋厂中表现最佳者。

来亿-KY前两大客户 Adidas 及 HOKA 需求强劲，虽 Deckers 需供应商共同分担部分关税，预期对于来亿全年获利影响仅约个位数，目前股价位阶已回到上市以来相对低档，下半年产能扩张计划不变，仍是优质选择。

志强-KY第3季淡季营收将季减，然第4季足球鞋将受惠世足赛之提前拉货，营运估重回季增。

安利越南产销量有所提高

在复杂国际贸易局势下，国外市场收入占比近四成的安利股份受投资者关注。

机构调研关注美国“对等关税”及耐克、苹果等大客户影响。

公司称2025年4月该政策对其影响有限，因直接出口美国占比仅2.55%且产品差异化强，间接出口中相关产品多在国外生产或获豁免。

截至2025年4月，功能鞋材和沙发家居品类营收占比约70%，前者与汽车内饰品类占比提升。

2025年1月公司升级为耐克战略合作伙伴，看好合作并力争中高速增长；阿迪达斯2025年3月下旬部分订单量产，公司努力实现较好销售额。

安利越南2023 - 2024年因验厂周期长等因素亏损，2025年产销量提升、业绩改善，产能利用率约50%，正推进剩余2条产线建设，计划下半年投产以形成4条产线产能。