2025 年 8 月 14 日，是美国对华鞋类商品 30% 临时关税缓冲期的截止日。按美国官方公布的消息，此日期之后出口的商品，关税税率将跳升至 55%。这一潜在变化，正深刻影响着全球鞋类产业的供应链格局和成本结构。

在这段窗口期间，许多可以提前进口的商品已经发货并收到，或者正在运输途中。

8 月下旬和 9 月初通常是假日季大部分商品抵达美国港口的时间。8 月 14 日或之后出口的商品将面临更高的税率。

今年下半年，部分鞋款仍可能会有一些额外的价格上涨。至于 2026 年，企业有足够的时间提前规划，将明年的关税风险降至最低，许多公司已经计划在年底前进一步减少从中国采购。

由于关税的不确定性，大多数上市鞋类公司都下调了未来的盈利预期。许多公司进一步采取行动改变采购策略，限制关税上涨对未来的影响。

01 供应链重构:企业的多元化布局与库存策略

在第一季度收益结果公布后，Academy Sports + Outdoors 首席财务官 Carl Ford 表示，该公司在第一季度以关税调整前的价格提前进口了 8500 万美元的库存商品。公司还与工厂和海外供应商合作以降低成本，并削减了超过 1.2 亿美元的库存商品进口，以便有灵活性来追求销量。这家专业连锁店还将生产从中国转移到其他国家，如柬埔寨和孟加拉国，这些国家目前在 7 月 9 日之前的关税税率为10%。

Ford 表示：“目前库存能够支持春季销售季节，我们将继续评估环境，并在必要时采取进一步行动。预计随着时间的推移，库存水平将恢复正常。”

至于今年下半年可能采取的其他战略行动甚至价格上涨，Academy 首席商品官 Matt McCabe 在电话采访中表示，该零售商已经尽可能减轻可能面临的关税影响，通过与供应商合作实现多元化，通过提前采购现有关税调整前的库存来做到这一点。

Steve Madden 董事长兼首席执行官 Edward Rosenfeld 在上个月公司的第一季度电话会议上表示，该公司采取了特别迅速的行动来限制关税对从中国进口商品的潜在影响，包括将生产组件从中国转移到其他国家。去年，美国从中国进口商品的采购比例为 71%，预计到 2025 年秋季将降至 15% 左右，到 2026 年春季降至个位数的中间水平。

在上个月的电话会议中，Edward Rosenfeld 表示，其平价服装在中国的采购比例现已不到 5%，这类服装的销售速度较慢。接下来将把 Kurt Geiger 品牌的采购从中国转移出去，该品牌目前在中国的采购比例为 80%。该公司上个月透露，其最近完成了以 3.6 亿美元收购英国鞋履和配饰品牌的交易。Rosenfeld 表示，公司一直在与工厂合作伙伴和供应商就价格优惠进行合作，还指出公司已对部分产品进行了战略性提价。

Crocs 首席执行官 Andrew Rees 上个月表示，公司在定价方面“极具策略性”，并进行了一些“非常有针对性的提价”以缓解一些特定问题。为了进一步减轻关税的影响，Crocs 还迅速将采购转移到其他国家。

耐克公司（Nike Inc.）已经在美国门店提高了一些零售价格，平均提价幅度在 2 美元到 10 美元之间，但并非所有产品都在提价。耐克的服装和装备将有适度提价，价格在 100 美元到 150 美元之间的鞋类价格将上涨 5 美元，150 美元及以上的鞋类价格将上涨 10 美元，任何低于 100 美元的产品将保持当前价格水平。儿童产品，无论是鞋类还是服装都没有提价，乔丹系列的任何产品也没有提价。此外，耐克广受欢迎的空军一号运动鞋，是服务行业从业者喜爱的工作鞋，其价格将保持在 115 美元。

沃弗林环球公司（Wolverine World Wide Inc.）首席执行官 Christopher E. Hufnagel 上个月表示，公司的品牌通过“轻资产模式”销售，主要通过批发和经销商合作伙伴关系来推动。为了保护盈利能力，公司多元化的供应链和双重采购灵活性有助于减轻其在美国市场上因从中国采购商品而面临的高额关税风险。“我们预计今年这将占我们业务量的不到 10%，我们的目标是在 2026 年将这一比例降至接近零。”

卡莱雷斯公司（Caleres Inc.）总裁兼首席执行官 Jay Schmidt 上个月表示，公司在第一季度因运输货物和与关税相关的取消订单而产生了额外成本，库存水平较去年同期上升了 8.1%。虽然之前的目标是在 2025 年下半年将从中国采购的商品比例控制在 25% 或更低，但该公司已积极采取行动将这一比例降至 10% 或更低。该公司还对一些款式有选择地提高了价格。

在零售领域的其他方面，Boot Barn 首席执行官 John Hazen 表示，业务的“基本面”仍然强劲，公司“有信心通过我们的多元化采购能力和既定的供应商合作伙伴关系来应对当前的关税环境”。

迪克斯体育用品公司（Dick’s Sporting Goods Inc.）首席财务官 Navdeep Gupta 表示，我们在实现直接采购来源多元化方面不断取得进展。关键品类的库存水平处于良好状态。

02 成本传导与终端价格:通胀隐忧下的市场应对

与此同时，美国劳工部发布了其最新的通胀报告。根据 5 月份的消费者价格指数（CPI），通胀率较 4 月份的数据报告温和上涨了 0.1%。CPI 较上年同期上涨 2.4%。剔除食品和能源的核心通胀率同比上涨 2.8%，为 2021 年春季以来的最慢增速。经季节性调整后，4 月份以来服装价格下降了 0.4%。

考虑到关税的预期影响，许多经济学家原本预计通胀数据会上升。特朗普的对等关税是在 4 月份宣布的。

富国银行的经济学家预计，核心 CPI 在未来几个季度将“升至略高于 3% 的水平”，主要原因是更高的关税。

根据美国鞋类经销商和零售商协会（FDRA）数据，5 月份零售鞋类价格较去年同期下降了 1.6%，这是四年多来的最大降幅。5 月份温和的通胀报告对此有帮助，因为各目标市场的价格都有所下降，其中男士鞋类价格降幅最大，为 2.4%，女士鞋类价格下降了 1.5%，儿童鞋类价格微降 0.5%。

FDRA 首席经济学家 Gary Raines 警告说，变化即将到来。“供应链上游有越来越多的证据表明，鞋类进口的平均每双关税在飙升”。更高的关税可能很快会推高鞋类进口的平均到岸成本，从而可能在今年晚些时候迫使零售鞋类价格上涨。